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上市公司環境信息披露影響因素財務管理研究

論文編號:lw201809171400365658 所屬欄目:財務管理論文 發布日期:2018年11月02日 論文作者:www.51lunwen.com

本文是一篇財務管理論文,本文以 2016 年滬市 A 股中制造業和采礦業行業的 636 家上市公司為樣本,閱讀大量文獻,以委托代理理論、受托責任理論、利益相關者理論和公共壓力理論為依據,界定了環境信息、環境信息披露和環境信息披露影響因素的概念,并以企業環境信息披露指數為被解釋變量,以內部影響因素(盈利能力、高管薪酬)和外部影響因素(社會聲譽、媒體關注)為解釋變量,分析我國上市公司環境信息披露的總體情況,并進一步細分行業、產權性質和地區來觀測我國企業環境信息披露現狀,進而對企業環境信息披露指數與其內、外部影響因素的相關性進行檢驗與分析。


第 1 章 緒論


1.1 研究的背景與意義

1.1.1 研究背景

隨著當今世界經濟的快速發展,我國經濟水平迅猛提高,逐步成為世界備受矚目的發展中國家。在我國綜合實力和人民生活質量極大提高的同時,我們卻忽視了一點,那就是經濟的過快增長也必然伴隨著嚴重環境污染、生態系統退化、資源消耗過度等問題。環境問題的越發突出,使國家政府和社會公眾開始逐漸重視起來。企業是社會經濟活動的主要參與者,所以企業環境行為就勢必成為公眾和政府等眾多利益相關者們所關注的焦點。從政府角度看,我國 2013 年以來對企業環境責任履行和環境信息披露方面的監管監督得到加強,并且通過相關法律法規的出臺來強制性要求企業披露環境信息,要求企業必須在追求盈利的同時考慮其生產經營活動對環境造成的影響;從社會公眾、債權人等其他利益相關者角度看,年報中的企業環境信息披露是幫助他們了解企業環境保護情況的重要途徑。因此,加強企業環境信息披露已到了刻不容緩的地步,他不僅是我國嚴峻的資源現狀的要求,是正確衡量國民經濟核算指標和實現我國經濟可持續發展的要求,是國家生態環境監管部門的要求,更是廣大社會公眾了解企業環境保護責任履行的必然要求。

2015 年,中國環境新聞工作者協會與北京化工大學低碳經濟與管理研究中心聯合發布了《中國上市公司環境責任信息披露評價報告(2015)》,報告中顯示,我國上市公司環境信息披露水平較之前年度有明顯提高,但整體比例仍然未能超過 50%。報告也指出,當前我國大多數企業進行的環境信息披露以定性披露為主,多是與其他年報披露信息一同出現的描述性信息,沒有專門的環境信息披露條目,披露的內容缺乏獨立性和完整性,沒有明確的框架體系,造成這些問題的原因有很多,如地區環境信息披露法律法規的不健全、政府環境披露方面監管力度不夠、企業出于自身經濟利益考慮而主動忽視環境信息披露、社會輿論和媒體關注度低等。因此,需要我們通過行業、產權性質、地區等方面多角度分析企業環境信息披露,并將企業環境信息披露影響因素進行分類,探討其相關性,以期為加強企業環境信息披露,改善我國企業環境信息披露現狀提出有針對性的建議。

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1.2 研究內容與方法

1.2.1 研究內容

第一章為緒論。主要介紹了本文的研究背景和意義,引出本文的研究內容和研究方法,最后對本文主要創新點進行了展現,深化本文研究實用性。

第二章為文獻綜述。本章對國外企業環境信息披露動因、國內企業環境信息披露現在及國內外企業環境信息披露內部和外部影響因素研究四個方面的相關文獻進行了總結和歸納,引出本文研究重點,同時為后續做出研究假設等提供參考。

第三章為相關概念界定和理論分析。首先對環境信息、環境信息披露和環境信息披露影響因素的概念進行界定,然后闡釋了本文研究依據的相關理論,包括信息不對稱理論、利益相關者理論、公共壓力理論和委托代理理論,此部分內容是實證研究的理論支持部分。

第四章為環境信息披露影響因素的實證研究設計。包括研究假設、樣本來源、變量設計和模型構建。變量設計中,本文以企業環境信息披露指數為被解釋變量,
企業環境信息披露的內部影響因素選取高管薪酬和企業盈利能力作為解釋變量,外部因素選取媒體關注和社會聲譽作為解釋變量,并分別對其作出假設。

第五章為企業環境信息披露的實證檢驗與分析。手工收集上市公司年報數據并計算環境信息披露指數,并通過國家統計網站、國泰安數據庫等獲取解釋變量相關數據,利用 Excel 軟件對數據進行這里,利用 SPSS 等統計軟件對樣本數據進行描述性分析、相關性分析和多元線性回歸分析。

第六章為上市公司環境信息披露對策建議。本部分以前文實證結論為依據,結合我國上市公司企業環境信息披露的現狀,從企業內部、外部等多個角度為我國企業環境信息披露提出可行性建議。
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第 2 章 文獻綜述


2.1 國外研究綜述

20 世紀 80 年代,國外開始出現關于環境信息披露方面的研究。隨后,國際會計和報告標準政府間專家工作組召開多次會議陸續通過了《企業環境業績與財務業績指標的結合》等環境信息披露方面的指南,各項報告和指南中主要闡述了環境信息披露的現狀,對其未來發展的方向和趨勢做出規劃,并對上市公司企業年報中必須披露的環境信息做出具體規定,為世界各國在此方面的研究提供了依據。

2.1.1 關于企業環境信息披露動因的研究

Gray et.al.(1995)指出企業若有動機在社會報告中披露環境相關信息,這種動機主要來自于企業自身在道德層面、企業責任、相關律法法規、和公眾形象等幾個方面的考慮;Nola Buhr(1998)則在其文章中指出“環境報告制度的創立,在很大程度上是作為提高公司環境業績透明度的一項工具”;其后,Solomon&L-ewis(2002)在之前學者的基礎上繼續深化,將企業自愿披露環境信息的影響因素歸納概括為企業的社會責任、外部影響、政治形象和市場效益四個方面;最后,Jaime Riverra-Camino(2010)認為,公司想要通過一定有效途徑,來提升自身形象并獲取政治優勢和競爭優勢,而這里所說的途徑即包含環境信息披露的環境管理系統。

總而言之,國外關于企業環境信息披露的動因研究總體上達成一致結論,可以將其概括為四個主要方面,分別是市場動因、社會動因、政治動因和責任動因。

2.1.2 關于環境信息披露外部影響因素的研究

國外關于企業環境信息披露外部影響因素的研究主要集中在社會團體、媒體關注以及行業特征與其相關性的研究這幾個方面。

關于社會公眾和媒體關注對環境信息披露的影響,最早 Buhr(1998)認為,企業本身存在一種“正當性”,這種“正當性”會受到外部社會公眾的控制和評價,而環境信息披露是企業內部與社會公眾溝通的關鍵,所有可以將其作為評價企業“正當性”的有效方式;其后,O'Donovan(2002)選取 27 家樣本企業做了研究,樣本來自愛爾蘭的 6 個不同行業,研究發現樣本企業的環境信息披露水平較差,披露程度較低,并認為影響環境信息披露的主要因素是社會團體和媒體壓力;隨后 Rupley et al.(2012)考察了 127 家美國公司的環境信息披露數據,數據年度從2000 年至 2005 年,結果顯示媒體對企業環境信息的報道與否以及媒體報道企業環境信息的負面報道數量都與企業的環境信息披露存在顯著的正相關關系;當然也有體現媒體報道與企業環境信息披露相關性不明顯的研究,例如 Moroney 等人 2013 年按照企業排名先后選取了研究對象,對澳大利亞 500 強企業實證后發現企業環境信息披露和正面的媒體報道數量相關性不顯著。

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2.2 國內研究綜述

總結國外研究文獻后可以發現,隨著經濟發展,社會公眾對環境重視程度越來越高,雖然我國在此方面研究起步較晚,但近年來也取得實質性進展,研究方向主要集中在以下方面。

2.2.1 關于我國環境信息披露現狀的研究

肖華(2001)年為研究我國企業的環境信息披露情況,采用了問卷調查的形式,分析顯示受到相關政策的影響,許多企業開展了環境信息披露工作,其中由于政策制度原因作出強制性披露的較多,也有較少企業自愿披露,并且還發現大部分企業披露的環境信息片面單一、獨立性差、缺乏橫向和縱向的可比性,因為企業還未建立起環境信息披露的規范體系;張星星(2008)對 2006 年 200 家上市公司年報進行分析,發現進行了環境信息披露的公司占比不到一半,且這些披露大多以少量的文字性定性描述為主,最后提出了政府制定上市企業環境信息披露指南,強化對現有上市公司的監管等政策建議;錢水苗和郭蔚冉(2009)以 2007 年中國20 家重污染行業上市公司為樣本,研究發現我國企業環境信息披露存在內容零散,可利用性低等問題,并據此提出了政策性建議;范紅偉(2009)的研究指出,企業環境信息披露大部分還是由于政策影響而進行的強制性披露,整體上還存在披露方式單一,缺乏規范性,披露的內容少、獨立性差,且對披露的環境信息缺少鑒證等問題,并針對性的提出了健全企業環境信息披露的法律法規、規范環境信息披露準則等措施。

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第 3 章 相關概念和理論基礎........................... 12

3.1 企業環境信息披露概念界定....................... 12

3.1.1 環境信息....................... 12

3.1.2 環境信息披露............... 12

第 4 章 環境信息披露影響因素的實證研究設計................... 17

4.1 研究假設....................... 17

4.1.1 關于環境信息披露內部影響因素的假設.................. 17

4.1.2 關于環境信息披露外部影響因素的假設............... 18

第 5 章 環境信息披露影響因素的實證檢驗與分析..

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